El banco UBS espera que el Banco de Inglaterra comience a subir las tasas la próxima semana y pronostica apoyo para el GBP/CHF debido a la diferencia de rendimientos.
El banco UBS mantiene un pronóstico positivo sobre la libra esterlina respecto al franco suizo. Los analistas del banco suizo consideran que la próxima subida de las tasas de interés por el Banco de Inglaterra dará a la libra una ventaja de rendimiento sobre el franco.
Según el informe publicado el miércoles, el Banco de Inglaterra iniciará un ciclo corto de subidas de tasas ya la próxima semana. La segunda subida se espera en el primer trimestre de 2027. Tal divergencia en la política entre los bancos centrales de Reino Unido y Suiza debe apoyar el tipo de cambio del par GBP/CHF.
Los indicadores económicos de Reino Unido continúan superando las expectativas. Las posiciones cortas significativas en la libra crean potencial para su cierre ante una mejora adicional de los datos o señales más duras del Banco de Inglaterra. El presupuesto presentado recientemente no cambia sustancialmente las previsiones de UBS, ya que sus medidas tendrán solo un impacto moderado en el crecimiento y la inflación.
El principal impulsor de la dinámica del par seguirá siendo la diferencia de tasas de interés, a menos que las preocupaciones por la política presupuestaria se conviertan en cuestiones de confianza. UBS pronostica el tipo de cambio GBP/CHF en 1,12 para diciembre de 2026. Para marzo de 2027 se espera una caída a 1,09, y para junio y septiembre a 1,08. El miércoles el par cotizaba alrededor de 1,10.
El franco suizo sigue cediendo en rendimiento frente a monedas con tasas más altas, como la libra. Esto hace del par GBP/CHF una de las operaciones más atractivas por rendimiento total entre las divisas del G10. A más largo plazo, la baja deuda pública, la baja inflación y los sólidos indicadores estructurales de Suiza deben limitar el debilitamiento del franco. La situación del par se volverá más equilibrada cuando los mercados empiecen a descontar expectativas de endurecimiento de la política por el Banco Nacional de Suiza.