Банк UBS ожидает начала повышения ставок Банком Англии уже на следующей неделе и прогнозирует поддержку курса GBP/CHF за счет разницы в доходности.
Банк UBS сохраняет позитивный прогноз по британскому фунту относительно швейцарского франка. Аналитики швейцарского банка считают, что предстоящее повышение процентных ставок Банком Англии даст фунту преимущество по доходности над франком.
Согласно отчету, опубликованному в среду, Банк Англии приступит к короткому циклу повышения ставок уже на следующей неделе. Второе повышение ожидается в первом квартале 2027 года. Такое расхождение в политике между центробанками Великобритании и Швейцарии должно поддерживать курс пары GBP/CHF.
Экономические показатели Великобритании продолжают опережать ожидания. Значительные короткие позиции по фунту создают потенциал для их закрытия при дальнейшем улучшении данных или более жестких сигналах от Банка Англии. Недавно представленный бюджет не меняет существенно прогнозы UBS, поскольку его меры окажут лишь умеренное влияние на рост и инфляцию.
Основным драйвером динамики пары останется разница процентных ставок, если только опасения по бюджетной политике не перерастут в вопросы доверия. UBS прогнозирует курс GBP/CHF на уровне 1,12 в декабре 2026 года. К марту 2027 года ожидается снижение до 1,09, а к июню и сентябрю — до 1,08. В среду пара торговалась около 1,10.
Швейцарский франк продолжает уступать по доходности более высоким валютам, таким как фунт. Это делает пару GBP/CHF одной из наиболее привлекательных сделок по совокупной доходности среди валют G10. В более долгосрочной перспективе низкий госдолг, низкая инфляция и устойчивые структурные показатели Швейцарии должны ограничить ослабление франка. Ситуация по паре станет более сбалансированной, когда рынки начнут закладывать в цены ожидания ужесточения политики Швейцарского национального банка.