El lunes la libra esterlina cotizaba a la baja y el euro continuó su descenso en medio de temores de los inversores por la inteligencia artificial, que se reflejaron en los mercados bursátiles y redujeron las expectativas de tasas en EE.UU.
El lunes la libra esterlina cotizaba un poco más bajo y el euro continuó su descenso. La causa fueron los temores de los inversores relacionados con la inteligencia artificial. Estos temores afectaron a los mercados bursátiles y redujeron las expectativas de tasas en EE.UU., poniendo en duda el estatus del dólar como activo refugio.
A las 11:25 hora de Moscú el par GBP/USD bajaba un 0,11% hasta 1,3314 dólares. El par EUR/USD cayó un 0,31% hasta 1,1203 dólares. Este fue el nivel de cierre más bajo desde el 14 de octubre. Al inicio de las operaciones el euro descendió hasta un mínimo intradía cercano a 1,1182 dólares. El par EUR/GBP bajó un 0,23% hasta 0,8414, acercándose al mínimo de 52 semanas.
La tasa OIS/SOFR a dos años en EE.UU. bajó 25 puntos básicos desde la publicación de los datos del índice de precios al consumidor de EE.UU. el 14 de octubre. Este movimiento se debe principalmente a los temores por la IA en ausencia de factores macroeconómicos, señaló el estratega de divisas de ING Francesco Pesole. Los mercados actúan con una lógica comprensible: las turbulencias en el mercado bursátil reducen las expectativas de endurecimiento de la política de la Reserva Federal, incluso a pesar de la alta inflación.
El dólar puede quedarse atrás de muchas otras monedas del G10 si la inestabilidad en el mercado bursátil proviene del sector de tecnología e IA. Sin embargo, en ING no creen que esto señale el inicio de una tendencia bajista a gran escala del dólar. El FOMC se encuentra en un período de pausa informativa antes de la reunión, por lo que no se esperan discursos de representantes de la Fed esta semana y el calendario económico de EE.UU. es bastante escaso.
En ING consideran improbable que los representantes de la Fed envíen una señal dovish en la reunión de octubre. Esta valoración tiene un carácter más hawkish que las expectativas actuales del mercado. Un aumento de tasas en diciembre sigue siendo un escenario probable. El retorno del índice del dólar a la marca de 101 sigue siendo posible en las próximas semanas, pero no se ve un potencial significativo de mayor descenso.
La presión sobre el euro la ejerce la situación en Francia, donde las continuas protestas masivas ejercerán presión sobre las acciones internas y pueden extenderse al mercado de bonos. El diferencial entre el rendimiento de los bonos franceses OAT a 10 años y los Bund alemanes se mantiene en torno a 135-140 puntos básicos. En ING evalúan el valor justo a corto plazo de EUR/USD en el nivel 1,137-1,139, lo que supone una subvaloración de la divisa del 1,3-1,5%. El principal evento de la semana será la publicación del índice de actividad empresarial PMI de la zona euro el viernes. El martes se publicará el índice de sentimiento económico ZEW de Alemania. El objetivo mensual de ING para el par EUR/USD sigue en el nivel 1,130. El balance de riesgos es bastante equilibrado: el potencial de descenso está ligado a la tensión presupuestaria en Francia y el potencial de alza a un posible aumento de los temores por la IA.