В понедельник фунт стерлингов торговался ниже, а евро продолжил снижение на фоне опасений инвесторов по искусственному интеллекту, которые отразились на фондовых рынках и снизили ожидания по ставкам в США.
В понедельник фунт стерлингов торговался немного ниже, а евро продолжил снижение. Причиной стали опасения инвесторов, связанные с искусственным интеллектом. Эти опасения повлияли на фондовые рынки и снизили ожидания по ставкам в США, поставив под вопрос статус доллара как защитного актива.
К 11:25 по московскому времени пара GBP/USD снижалась на 0,11% до 1,3314 доллара. Пара EUR/USD упала на 0,31% до 1,1203 доллара. Это стало самым низким уровнем закрытия с 14 октября. В начале торгов евро опускался до внутридневного минимума около 1,1182 доллара. Пара EUR/GBP снизилась на 0,23% до 0,8414, приблизившись к минимуму за 52 недели.
Двухлетняя ставка OIS/SOFR в США снизилась на 25 базисных пунктов с момента публикации данных по индексу потребительских цен США 14 октября. Это движение в основном вызвано опасениями по поводу ИИ при отсутствии макроэкономических факторов, отметил валютный стратег ING Франческо Пезоле. Рынки действуют по понятной логике: потрясения на фондовом рынке снижают ожидания по ужесточению политики Федеральной резервной системы, даже несмотря на высокую инфляцию.
Доллар может отставать от многих других валют G10, если нестабильность на фондовом рынке будет исходить из сектора технологий и ИИ. Однако в ING не считают, что это сигнализирует о начале масштабного нисходящего тренда доллара. FOMC находится в периоде информационной паузы перед заседанием, поэтому выступлений представителей ФРС на этой неделе не ожидается, а экономический календарь США довольно скуден.
В ING считают маловероятным, что представители ФРС подадут голубиный сигнал на октябрьском заседании. Такая оценка носит более ястребиный характер, чем текущие рыночные ожидания. Повышение ставки в декабре остается вероятным сценарием. Возврат индекса доллара к отметке 101 остается возможным в ближайшие недели, но значительного потенциала для дальнейшего снижения не видно.
Давление на евро оказывает ситуация во Франции, где продолжающиеся массовые протесты окажут давление на внутренние акции и могут перекинуться на рынок облигаций. Спред между доходностью 10-летних французских облигаций OAT и немецких Bund держится в районе 135–140 базисных пунктов. В ING оценивают краткосрочную справедливую стоимость EUR/USD на уровне 1,137–1,139, что предполагает недооценку валюты на 1,3–1,5%. Главным событием недели станет публикация индекса деловой активности PMI еврозоны в пятницу. Во вторник выйдет индекс экономических настроений ZEW по Германии. Месячный целевой ориентир ING по паре EUR/USD остается на уровне 1,130. Баланс рисков достаточно равномерный: потенциал снижения связан с бюджетным напряжением во Франции, а потенциал роста — с возможным усилением опасений по поводу ИИ.