Рынки госбумаг Европы в четверг показали разнонаправленную динамику: доходность французских облигаций превысила 5% и достигла 24-летних максимумов.
В четверг рынки государственных облигаций Европы демонстрировали разнонаправленную динамику. Усугубляющийся фискально-политический кризис в Париже привел к росту базовой доходности французских гособлигаций выше 5%, что стало новым 24-летним максимумом. Инвесторы требовали значительной премии за риск при удержании парижского долга.
Спред доходности между 10-летними французскими OAT и немецкими бундами расширился примерно до 157 базисных пунктов, приближаясь к уровням долгового кризиса еврозоны 2011 года. Краткосрочные французские бумаги также испытали давление: их доходность выросла до двухнедельного максимума в 3,754%.
Ослабленная администрация президента Эммануэля Макрона сталкивается с трудностями при проведении через парламент мер по сокращению расходов для снижения дефицита бюджета в 5,4% ВВП. Неопределенность вокруг президентских выборов следующего года и массовые протесты против роста стоимости жизни, вынудившие ввести комендантский час в Париже и Ницце, подорвали доверие инвесторов.
В результате стоимость заимствований для Франции приблизилась к показателям Италии и Испании. Итальянские облигации BTP избежали резкого давления: их доходность составила 4,594%. Премьер-министр Джорджия Мелони одобрила ужесточение мер безопасности после локальных протестов в Милане.
Греческие рынки остались стабильными благодаря повышению кредитного рейтинга и исполнению бюджета. Немецкие бунды сохранили статус безрискового ориентира с доходностью около 3,42%. Трейдеры закладывают более 80-процентную вероятность повышения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в декабре до 2,75% на фоне устойчивой инфляции.