В четверг государственные облигации еврозоны привлекли спрос инвесторов на фоне опасений по расходам на искусственный интеллект.
В четверг государственные облигации еврозоны вновь привлекли устойчивый спрос. Инвесторы рассматривали их как защитный актив на фоне растущих тревог по поводу крупных долговых расходов компаний на инфраструктуру искусственного интеллекта. Это привело к распродажам на фондовых рынках и в сегменте корпоративного кредита.
Большую часть года облигации давали трейдерам ограниченную диверсификацию. Высокая инфляция держала эталонные ставки заимствований на многолетних максимумах. Однако в четверг произошёл резкий сдвиг: бумаги с длинной дюрацией выросли в цене, несмотря на инфляционные данные выше ожиданий.
Доходность 10-летних немецких бондов снизилась до 3,397 процента, приблизившись к минимальным уровням с июля. Краткосрочные бумаги также пользовались спросом: их доходность опустилась до 3,054 процента.
Катализатором притока средств в длинные европейские облигации стал кризис доверия к масштабным капитальным затратам корпоративного сектора. Инвесторы сомневаются, что вложения в сотни миллиардов долларов в инфраструктуру искусственного интеллекта принесут отдачу в ближайшей перспективе при структурно высоких ставках.
Кредитные дефолтные свопы для крупных технологических и инфраструктурных компаний, связанных с ИИ, расширились до рекордных значений. Это спровоцировало переток средств из корпоративного кредита в безрисковые государственные бумаги.
Ралли облигаций происходило на фоне предупреждений президента ЕЦБ Кристин Лагард об энергетическом шоке. Она отметила, что текущая инфляция в еврозоне в значительной мере связана с ростом затрат на энергоносители. Цены на природный газ выросли примерно на 20 процентов с начала месяца из-за технического обслуживания в Норвегии и перебоев в Ормузском проливе. Нефть прибавила около 7 процентов.
Несмотря на инфляционное давление, на рынках с фиксированной доходностью доминировал спрос на защитные активы.