איגרות החוב הממשלתיות של גוש האירו סיימו את החודש עם פער חד: תשואת הבונדים הגרמניים ירדה בכ-20 נקודות בסיס, והניירות הצרפתיים המשיכו להתייקר בחודש החמישי ברציפות.
ביום שישי איגרות החוב הממשלתיות של גוש האירו סיימו את החודש עם פער חד. בריחת המשקיעים לנכסים המגנים הגרמניים העניקה לבונדים את הראלי החודשי החזק ביותר במשך כמה חודשים, בעוד שעלות ההלוואות של צרפת עלתה בחודש החמישי ברציפות — לראשונה מאז 2022.
תשואת איגרות החוב הגרמניות ל-10 שנים ירדה בכ-20 נקודות בסיס, מה שעשוי להיות הנפילה החודשית הגדולה ביותר מאז פברואר. לירידה הצטרפו גם הניירות הקצרים יותר: תשואת הבונדים ל-2 שנים גם היא ירדה בכ-20 נקודות בסיס — הירידה החודשית החדה ביותר מאז אפריל אשתקד.
בקצה השני של הספקטרום איגרות החוב הצרפתיות התכוננו לסגור חודש חמישי ברציפות ביתרון. זו הסדרה הארוכה ביותר של עלייה חודשית בארבע השנים האחרונות והיא משקפת את המבוי הסתום הפוליטי הממושך, המחאות ברחובות וההתמקדות במדיניות התקציבית בפריז.
מכירת מניות חברות הטכנולוגיה האיצה את זרימת ההון לנכסים ממשלתיים נזילים. תוצאות פיננסיות חלשות ועלייה חדה בהוצאות ההון של ענקיות הטכנולוגיה האמריקאיות החזקו את החששות מפני עומס חוב והיחלשות הביקוש. נשיאת הבנק המרכזי האירופי כריסטין לגארד הזהירה קודם לכן שהעלות ארוכת הטווח של הלוואות בעולם חווה לחץ כלפי מעלה בחלקו בגלל חברות טכנולוגיה גדולות המנפיקות חוב ארוך טווח.
ראלי הבונדים קיבל תמיכה גם מבחינה מחדש של עמידות הצמיחה הכלכלית באירופה וממתיחות גיאופוליטית במזרח התיכון.
המרווח בין OAT צרפתיות ל-10 שנים לבונדים גרמניים התרחב מוקדם יותר באוקטובר ליותר מ-175 נקודות בסיס — רמות שלא נראו מאז משבר החוב של גוש האירו בתחילת שנות ה-2010. תשואת איגרות החוב הצרפתיות ל-10 שנים חרגה לזמן קצר מ-5.14% והגיעה לשיא מאז 2002.
הלחץ התחזק בעקבות מחאות המוניות נגד עליית יוקר המחיה ודחיית הפרלמנט של סעיפים מרכזיים בתקציב 2027 שהציע ראש הממשלה סבסטיאן לקורניו. הבנק המרכזי האירופי השאיר את שיעור הפיקדון על 2.50%, מה שהשווקים ראו כ"הפוגה ניצית". שוקי הכסף מעריכים את הסבירות להעלאת שיעור בדצמבר בכשני מקרים מתוך שלושה. לגארד גם הצהירה שתעזוב את תפקידה כנשיאת הבנק המרכזי האירופי בפברואר 2027 — תשעה חודשים מוקדם מהמתוכנן.