El rendimiento de los bonos soberanos de la eurozona mostró una dinámica mixta. Los papeles franceses recibieron apoyo tras la decisión de Fitch, mientras que los alemanes reaccionaron a la caída de las ventas minoristas.
El rendimiento de los bonos soberanos de la eurozona el lunes se movió en diferentes direcciones. Los papeles de referencia franceses se fortalecieron ligeramente después de que la agencia Fitch no bajara directamente la calificación crediticia del país. Los bonos alemanes principales reaccionaron a la inesperada y fuerte caída de las ventas minoristas internas.
El mes pasado el rendimiento en todo el bloque bajó notablemente. El rendimiento de los bunds alemanes a 10 años cayó alrededor de 30 puntos básicos, ya que los operadores compraron activos de refugio antes de las decisiones de los bancos centrales y las elecciones en EE.UU.
El lunes este impulso en los mercados principales se detuvo. El rendimiento de los bonos alemanes de referencia subió hasta el 3,32 por ciento, mientras que el rendimiento sensible a la política monetaria aumentó ligeramente hasta el 3,033 por ciento. La dinámica contenida a lo largo de toda la curva de bonos alemanes siguió a los datos de caída de las ventas minoristas en un 2 por ciento en septiembre respecto al mes anterior.
El rendimiento de los bonos de referencia franceses bajó ligeramente hasta el 4,97 por ciento, retrocediendo desde el máximo de 5,14 por ciento de la semana pasada. Esta bajada reflejó el alivio en el mercado después de que Fitch mantuviera la calificación soberana del país, pero cambiara la perspectiva de estable a negativa.
En su evaluación Fitch advirtió que las perspectivas de estabilización de la deuda de Francia empeoran por el deterioro de las condiciones presupuestarias y la fragmentación política. La agencia señaló un crecimiento interno más débil, el aumento de los gastos por servicio de la deuda y el incremento del déficit presupuestario desde agosto. Fitch indicó que el parlamento fragmentado dificulta las medidas de consolidación fiscal.
Los participantes del mercado centran ahora su atención en las intervenciones de representantes de los bancos centrales, entre ellos el vicepresidente del BCE Boris Vujčić, el gobernador del Banco de España José Luis Escrivá y el gobernador del Banco de Francia Emmanuel Moulin. Los mercados buscan señales sobre cómo el Consejo de Gobierno del BCE planea equilibrar el endurecimiento de las condiciones crediticias con la inflación persistente en la reunión de diciembre.