El rendimiento de los bonos gubernamentales de Europa aumentó el miércoles. Los papeles franceses se consolidaron cerca de los máximos de 2002, y los gilts británicos reaccionaron a la aceleración de la inflación.
El miércoles el rendimiento de los bonos gubernamentales de Europa continuó creciendo. Los préstamos a largo plazo de Francia permanecieron cerca de los máximos de 2002 en torno al 4,957 por ciento, manteniendo una prima de riesgo notable en comparación con los papeles europeos de referencia. Los inversores tomaron en cuenta la inestabilidad política y la crisis presupuestaria en París.
Al otro lado del Rin el rendimiento de los bonos alemanes de referencia a diez años se recuperó hasta el 3,420 por ciento después de una fuerte caída en la sesión anterior. Los mercados de deuda europeos siguen bajo presión por los eventos en Francia.
Los gestores de fondos revisaron las valoraciones del riesgo soberano tras las protestas antigubernamentales y la introducción del toque de queda en París y Niza. El déficit presupuestario de Francia es del 5,4 por ciento del PIB, lo que complica las perspectivas de consolidación. Los altos precios de la energía y los indicadores inflacionarios de la región limitan las posibilidades de un rally en los instrumentos a largo plazo.
Los bonos gubernamentales de Reino Unido atrajeron la atención tras la publicación de datos. La inflación anual de precios al consumidor en septiembre se aceleró hasta el 3,5 por ciento frente al 3,1 por ciento en agosto y superó las previsiones. El rendimiento de los gilts a dos años se acercó a los máximos desde finales de 2023, ya que los mercados redujeron las expectativas de un pronto alivio de la política del Banco de Inglaterra.
Los traders incorporan una alta probabilidad de subida de tipos por parte del Banco Central Europeo en 25 puntos básicos en diciembre hasta el nivel del 2,75 por ciento. El coste de asegurar los bonos franceses a través de CDS a cinco años se mantuvo alrededor de 79 puntos básicos — máximo desde 2013. La prima de los OAT franceses respecto a los Bund alemanes superó los 150 puntos básicos.
Las curvas de rendimiento también se ven influidas por el aumento de las colocaciones corporativas, entre ellas de empresas tecnológicas que financian infraestructuras de inteligencia artificial.